Incidencia del capital circulante en la rentabilidad de las microempresas en Ecuador

Abstract

La gestión del capital circulante de una empresa es de gran importancia en el escenario actual, especialmente por su incidencia en la eficiencia operativa. La sostenibilidad empresarial solo puede ser alcanzada por las organizaciones que mantienen un equilibrio entre rentabilidad y liquidez. El propósito de esta investigación fue examinar su impacto en el rendimiento de las microempresas que realizan sus actividades comerciales al por mayor y menor en Ecuador. Para ello, se utilizaron datos secundarios procedentes de 1634 compañías inscritas en la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros correspondientes al año 2023. A través de una técnica estadística de predicción se pudo identificar los elementos del capital circulante que están asociados al rendimiento de las firmas seleccionadas. Los resultados muestran que variables como el apalancamiento, la edad de la empresa, la solidez patrimonial y rentabilidad operativa mantienen una relación positiva con la rentabilidad. En contraste, el periodo medio de cobranza y la rotación de activos no reflejaron efectos relevantes, mientras que una mayor rotación de clientes se asoció negativamente con el desempeño financiero. Estos hallazgos evidencian que una administración eficiente de los elementos que componen el capital circulante favorece no solo la rentabilidad, sino también la estabilidad y la creación de valor empresarial. En un entorno competitivo y con limitaciones de acceso al financiamiento, estas prácticas resultan determinantes para fortalecer la permanencia de las microempresas en la estructura empresarial ecuatoriana.//The management of a company’s working capital is of great importance in the current scenario, especially because of its impact on operational efficiency. Business sustainability can only be achieved by organizations that maintain a balance between profitability and liquidity. The purpose of this research was to examine its impact on the performance of microenterprises engaged in wholesale and retail activities in Ecuador. To this end, secondary data from 1,634 companies registered with the Superintendency of Companies, Securities, and Insurance for the year 2023 were used. Through a statistical prediction technique, it was possible to identify the elements of working capital that are associated with the performance of the selected firms. The results show that variables such as leverage, company age, equity strength, and operating profitability have a positive relationship with profitability. In contrast, the average collection period and asset turnover did not reflect significant effects, while higher customer turnover was negatively associated with financial performance. These findings show that efficient management of the elements that make up working capital favors not only profitability but also stability and the creation of business value. In a competitive environment with limited access to financing, these practices are crucial for strengthening the permanence of microenterprises in the Ecuadorian business structure.