Análisis del riesgo financiero en el sector inmobiliario de oficinas en la ciudad de Quito periodo 2021-2024 utilizando el modelo Z Score o Altman.

Abstract

El presente estudio tuvo como objetivo analizar el riesgo financiero en el sector inmobiliario de oficinas de la ciudad de Quito durante el período 201-2024, aplicando el modelo Z-Score de Altman. El enfoque metodológico fue cuantitativo, descriptivo y documental, utilizando información financiera secundaria proveniente de la Superintendencia de Compañías Valores y Seguros (SCVS) y del Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC). La muestra se compuesto de 18 empresas del CIIU L6820.01 con información completa y depurada; a través del modelo Z-Score, se clasificó el riesgo financiero en tres niveles: zona de quiebra, zona gris y zona segura. Los hallazgos revelan que el 83.33% de las empresas están en zona de quiebra y sólo el 16.7% en zona segura, lo que indica un riesgo estructural elevado, además, los indicadores de rentabilidad como ROA y ROE mostraron niveles muy bajos, mientras que el apalancamiento financiero y el endeudamiento fueron elevados en muchas empresas. El análisis de correlación de Spearman confirmó que el endeudamiento es el factor con mayor impacto en el nivel de riesgo, mientras que la liquidez y rentabilidad no presentaron correlaciones significativas. En conclusión, el modelo Z-Score demostró ser una herramienta efectiva para evaluar la probabilidad de quiebra y la salud financiera en empresas del sector inmobiliario de oficinas, especialmente en entorno económicos emergentes con alta exposición a cambios estructurales y financieros